A adoção da bandeira tarifária vermelha nas contas de energia elétrica e os efeitos do clima seco sobre os preços de alimentos devem elevar a inflação medida pelo IPCA, possivelmente acima do teto da meta de 4,5% em 2024, conforme projeções de economistas. Caso esse cenário se confirme, seria a oitava vez, desde 1999, que a inflação ultrapassa o intervalo de tolerância e a terceira vez nos últimos quatro anos. Nesses casos, o presidente do Banco Central precisa justificar o rompimento do limite em uma carta ao Conselho Monetário Nacional.
Na sexta-feira, a XP Investimentos e o Santander Brasil ajustaram suas estimativas para o IPCA de 2024, apontando aumento devido às condições climáticas. A bandeira tarifária de energia passou para o nível vermelho 2 em outubro, e ambos os bancos indicam que a tendência é se manter ao menos em vermelho 1 até o fim do ano. Técnicos da Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE) apoiam essa perspectiva.
O economista da Quantitas João Fernandes também aponta a bandeira vermelha como fator de alta, projetando IPCA de 4,7% ao final do ano, com 70% de chance de bandeira vermelha 2 em dezembro. Fernandes destaca que o maior impacto imediato vem dos preços dos alimentos, especialmente da carne bovina, que tem subido nas últimas semanas.
Caso o volume de chuvas surpreenda neste mês, o IPCA poderá ficar abaixo dos 4,5%, trazendo alívio aos reservatórios e à produção agropecuária. A projeção de Laiz Carvalho, economista do BNP Paribas, considera o IPCA em 4,4% com bandeira vermelha 1 ao final do ano e inflação de alimentos de 6% no acumulado de 2024, mas observa um viés de alta. Se a bandeira tarifária para dezembro for vermelha 2, sua estimativa sobe para 4,67%.
O Itaú Unibanco também estima inflação abaixo do teto da meta, mas avalia que os riscos são de alta, com pressão da seca sobre energia e alimentos. O banco acrescenta que esses riscos podem ser parcialmente compensados por uma possível redução no preço da gasolina, decorrente da defasagem entre o preço doméstico e o internacional.